五问6686体育登录五答聊聊如何布局新能源时代机遇
栏目:新闻资讯 发布时间:2024-10-31
 9月27日,三大指数集体高开,创业板盘中涨超6%,新能源板块延续领涨;9月30日,节前在政策组合拳强力刺激下大盘表现亮眼,创业板指9月单月上涨近38%,半导体、光伏、能源金属为首的新能源板块涨势尤为迅猛,半导体指数涨16.35%;  10月8日,新能源板块迎来“开门红”,新能源指数涨8.86%,光伏指数涨9.50%;  2020年,在“双碳”政策之下开启的那一轮新能源为主线的牛市远去已有时日,

  9月27日,三大指数集体高开,创业板盘中涨超6%,新能源板块延续领涨;9月30日,节前在政策组合拳强力刺激下大盘表现亮眼,创业板指9月单月上涨近38%,半导体、光伏、能源金属为首的新能源板块涨势尤为迅猛,半导体指数涨16.35%;

  10月8日,新能源板块迎来“开门红”,新能源指数涨8.86%,光伏指数涨9.50%;

  2020年,在“双碳”政策之下开启的那一轮新能源为主线的牛市远去已有时日,站在当前时点,我们如何布局新能源时代机遇?小夏梳理了投资伙伴最为关心的五问五答,一起来看看~

  首先,资本市场是资金博弈的过程。回顾过往,市场涨得多了的时候都会发生调整。

  以电力设备为例,行情自2019年10月底开始启动,2021年10月底结束,历时两年,整个周期在申万一级行业中涨幅第一,上涨幅度达到230%,而有色金属、基础化工分别排第二、第三,仅上涨124%、102%,房地产排名垫底为-23%。

  其次,是行业发展边际问题,任何行业在经历快速扩张期之后都会迎来边际效应;如何应对,目前除了国内发展,同时也在抢占海外市场进行扩充。

  最后,新能源赛道已回调2年,回调幅度近50%,处于底部区间,基本面也在明显改善,未来仍可期。

  “双反调查”是国际贸易领域经常会遇到的政策性风险。欧盟方面也出台了针对新能源车企的补贴计划,这就说明欧盟启动针对中国车企的调查,极有可能是为了扶持本土车企。一旦欧盟的“双反调查”正式通过,我国车企就将面临高额关税的惩罚性措施。尽管欧盟通过“双反调查”取消了中国车企的价格优势,但是他们却无法取消中国车企的技术优势。

  最后,德国作为欧盟经济领头羊,一旦对中国车企开征高额关税,德国车企在华投资就将受到不可避免地影响。在德国不点头同意的情况下,法国很难推动该法案的通过。

  光伏的核心逻辑在于光储平价可以为光伏行业带来放量增长。短期来看,受上半年硅料价格下跌影响,行业进行了一轮去库存,随着硅料出现止跌信号,我们认为下半年光伏行业景气度可以持续回升。

  储能发展主要受益于新型电力系统。近两年储能有一个很强势的增长,背后的增长逻辑正是风光发电占比的上升。2022年全球电力储能市场迎来全面的爆发。短期来看,6686体育登录今年3月以来,锂价、组件价格回落叠加储能招标迎来一波小高潮,我国储能得到明显受益,因此看好下半年储能环节的持续放量。中长期来看,经过测算到2050年之前,全球每年的稳态储能需求大概需要2000GWh,而目前每年装机量只有100GWh,需求缺口非常巨大。综上所述,未来储能行业的仍将蓬勃发展。

  锂电市场存量较多,汽车行业电动化带动锂电发展的趋势也较为确定。锂电行业大概还会有30%-40%的增速,下半年锂电材料大部分环节会盈利见底,同时产业链4月去库存进入尾声,5-6月已看到逐步恢复的过程,量能明显回升,看好行业新技术的持续发展。

  风电行业增速不错,看好大型化降本带来的增利空间。目前海风能够实现20%-30%的复合增长率,2030年海外规划海风目标超400GW,未来空间广阔。同时,我们能够看到明显的大型化带来的摊薄效应,可以实现显著的降本增效。另外,风机的招标价格一路走低,市场存在对行业盈利的担忧。可以看到是有一定风险的,但同时也看到,正是因为价格的急剧下降,才带来了风机系统造价和镀电成本的降低,所以更好的实现了成本平价。因此可以去选择相对比较紧缺、竞争格局相对比较好的环节,享受整个行业的放量。最后,看好风电行业受益于大型化降本带来的风机价格下降,从而实现行业整体的平价。

  受上半年硅料价格下跌影响,行业进行了一轮去库存,随着硅料出现止跌信号,光伏行业景气度将持续回升。

  1、促进企业提升煤炭利用效率,减少煤炭用量。我国煤炭(约52%)主要用于发电,但目前国内煤电平均利用效率仅为35%。效率较低主要是由于我国56%的煤电量仍来自效率较低的亚临界电厂,而效率较高的超临界(效率38%)和超超临界(效率45%)电厂的煤电量占比较低,分别为25%、19%。通过提高电厂煤炭利用效率,可减少煤炭用量,直接实现碳减排。若按照2030年煤炭50%的平均利用效率测算,可实现节约标准煤8亿吨(占目前用量约29%),将减少碳排放约22.2亿吨。

  2、增加煤炭企业运营成本压力。在碳达峰、碳中和的趋势下,短期来看将会导致煤炭企业为实现减排,通过降低高碳能源、增加清洁能源、发展减碳技术等措施带来企业运营成本;长期来看,新建产能将会放缓,煤炭行业产能有望保持平稳,同时降低对环境的污染。

  华夏新能源车龙头基金经理杨宇指出,站在当下时点,我们继续看好新能源板块的投资机会。行业需求波动和产业链降价接近尾声,中期积极因素正在累积。后续产业有望迎来积极变化,一是盈利下行、融资收紧后供给扩张显著放缓;二是在锂电池成本大幅下降后,国内5-15万经济型车型有望放量,单车带电量和EV渗透率有望提升;三是欧美有望重回中高速增长。

  1.汽车电动化。中国的锂电池行业在全球范围内已经取得了非常明显的比较优势,龙头企业全球份额不断提升,同时带动整个产业链在全球范围内持续扩张。

  2.汽车智能化。我们认为未来十年是“功能汽车”向“智能汽车”进步的过程,从而会诞生较多汽车零部件的智能化升级的投资机会。

  3.新能源发电。作为新能源车整体产业链的上游,真正实现碳中和远景的重要抓手,譬如光伏、风电、氢能源、储能、电力设备等。

  “市场短期来看是投票器,长期来看是称重器”,我们认为,新能源板块真正有长期竞争力的优秀企业将有机会持续兑现业绩。大家不妨把当下当作是一个积攒高性价比筹码的机会,通过定投的方式来进行布局。

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